［視點(diǎn)］12月17日國內(nèi)財(cái)經(jīng)早間看點(diǎn)

　　1、中小企業(yè)對(duì)明年出口形勢(shì)總體樂觀

　　在人民幣升值和全球經(jīng)濟(jì)依舊低迷的雙重壓力之下，近年來中國中小企業(yè)的生存狀況一直備受關(guān)注。昨日業(yè)內(nèi)舉行的一個(gè)論壇上，參會(huì)中小企業(yè)表示對(duì)2011年的出口形勢(shì)整體比較樂觀。

　　有媒體報(bào)道，11月份以來中國溫州、義烏中小企業(yè)出現(xiàn)了海外訂單銳減的現(xiàn)象，新一輪中小企業(yè)倒閉潮可能重現(xiàn)。一時(shí)間悲觀氣息彌漫整個(gè)市場(chǎng)。不過，昨日在《世界經(jīng)理人》雜志與舉辦“出口新策略論壇”上，記者聽到的更多是對(duì)未來的樂觀預(yù)期。

　　當(dāng)天為了檢驗(yàn)到場(chǎng)企業(yè)代表對(duì)未來出口形勢(shì)的看法，環(huán)球資源首席運(yùn)營官兼《世界經(jīng)理人》雜志出版人裴克為作了一個(gè)舉手表決的現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查。與昨日深圳陰冷異常的天氣形成對(duì)比的是，擠滿論壇會(huì)議廳的中小企業(yè)的代表們熱情依舊，對(duì)即將到來的2011年充滿期待?，F(xiàn)場(chǎng)的調(diào)查結(jié)果與環(huán)球資源12月份所做的一個(gè)問卷調(diào)查結(jié)果大致相同，超過半數(shù)的企業(yè)認(rèn)為今年的出口將增加，只有約兩成左右的企業(yè)認(rèn)為出口會(huì)下降。

　　2、11月人民幣有效匯率環(huán)比漲0.47%

　　國際清算銀行昨天公布的數(shù)據(jù)顯示，11月人民幣實(shí)際有效匯率指數(shù)為118.55，環(huán)比上漲0.47%。

　　上海佰誠投資咨詢宏觀分析師蔡還表示，11月由于歐債危機(jī)導(dǎo)致歐元回調(diào)，美元對(duì)主要貨幣都是上漲，11月美元指數(shù)上漲5.49%，而同期人民幣對(duì)美元總體表現(xiàn)平穩(wěn)，因此11月人民幣實(shí)際有效匯率扭轉(zhuǎn)下跌態(tài)勢(shì)。

　　根據(jù)國際清算銀行的資料，目前該機(jī)構(gòu)計(jì)算人民幣有效匯率的一籃子貨幣中，美元所占權(quán)重最大，占比為21%；其次是歐元，占比18.4%；第三位為日元，占比為16.8%。記者通過計(jì)算得知，11月人民幣對(duì)美元升值僅為0.18%，但對(duì)歐元升值6.15%，對(duì)日元升值4.46%。

　　3、周小川：加息是兩難選擇　政策考慮資本市場(chǎng)反應(yīng)

　　對(duì)于加息以及制定政策對(duì)資本市場(chǎng)的影響問題，央行行長(zhǎng)周小川日前表示，多數(shù)央行的政策工具都存在兩難，要使少數(shù)幾項(xiàng)貨幣政策工具滿足所有利益群體要求是很難的。他同時(shí)表示，在制定貨幣政策時(shí)，也會(huì)考慮資本市場(chǎng)的反應(yīng)，但是并不是所有政策都能兼顧到每一個(gè)方面，必然會(huì)有一些取舍。

　　周小川表示，央行的政策工具都存在兩難。鑒于經(jīng)濟(jì)體有不同的利益主體，因此，希望使用少數(shù)幾項(xiàng)政策工具就滿足所有利益群體的要求是很困難的。以匯率為例，匯率升高的時(shí)候，出口企業(yè)在抱怨，但是進(jìn)口企業(yè)說好。另外，除了利益群體，對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)而言，對(duì)增長(zhǎng)好的，對(duì)物價(jià)不一定好；或者對(duì)工業(yè)有利，對(duì)服務(wù)業(yè)不一定有利。這些都是需要權(quán)衡。此外，有些政策短期看好的，中長(zhǎng)期不一定有利，還有一些短期可能要忍受一些代價(jià)，這些主體之間都顯現(xiàn)出權(quán)衡的關(guān)系。所以宏觀決策都要站在全局、總量的立場(chǎng)，把近期和中長(zhǎng)期結(jié)合起來權(quán)衡。“每一項(xiàng)政策出臺(tái)都存在不同程度的兩難。”周小川強(qiáng)調(diào)。

　　4、渣打預(yù)測(cè)明年CPI漲5.5%　稱中國將與泡沫作戰(zhàn)

　　渣打銀行昨天發(fā)布研究報(bào)告，預(yù)計(jì)2011年中國CPI增速將達(dá)5.5%，GDP增速達(dá)到8.5%。為應(yīng)對(duì)通脹風(fēng)險(xiǎn)，中國宏觀政策將大范圍收緊，甚至明年下半年也很難出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性放松。渣打還預(yù)計(jì)，央行明年將有4次加息。

　　渣打銀行大中華區(qū)研究主管王志浩表示，明年將是中國與泡沫作戰(zhàn)的一年，經(jīng)濟(jì)增速放緩和通脹走高似乎將成為2011年中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)的基調(diào)。2011年上半年將經(jīng)歷通脹走高和經(jīng)濟(jì)增速放緩；而下半年，通脹壓力減弱，經(jīng)濟(jì)增速回升。但目前最大的風(fēng)險(xiǎn)在于明年上半年的通脹（包括食品、大宗商品和資產(chǎn)價(jià)格走高）將對(duì)調(diào)控政策產(chǎn)生抵抗力，這意味著下半年政策將很難出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性放松，進(jìn)而將抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　報(bào)告表示，為應(yīng)對(duì)通脹風(fēng)險(xiǎn)，宏觀政策將大范圍收緊。預(yù)計(jì)央行明年還將4次加息，每次25個(gè)基點(diǎn)，并多次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。預(yù)計(jì)調(diào)控的第一步，將把2011年全年銀行信貸限額設(shè)定在約6萬億-7萬億元的規(guī)模，意味著信貸增速從2010年的18%降至約12%-14%。但如果通脹繼續(xù)構(gòu)成威脅，政府完全可能動(dòng)用月度信貸增速管理。