1、周小川：通脹等風(fēng)險(xiǎn)將顯著上升
中國人民銀行行長周小川日前在上海舉行的“宏觀審慎政策：亞洲視角高級研討會”上指出，當(dāng)前國內(nèi)信貸持續(xù)擴(kuò)張動力仍然較強(qiáng)，跨境資本流動蘊(yùn)含潛在風(fēng)險(xiǎn)，流動性過多、通貨膨脹、資產(chǎn)價(jià)格泡沫、周期性不良貸款增加等宏觀風(fēng)險(xiǎn)將會顯著上升，金融業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量和抗風(fēng)險(xiǎn)能力面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。
周小川表示，建立逆周期信貸調(diào)控機(jī)制是中國加強(qiáng)宏觀審慎政策的工作重點(diǎn)，這要求央行從防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)建立逆周期調(diào)控機(jī)制，增強(qiáng)宏觀調(diào)控彈性；同時(shí)，加強(qiáng)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，彌補(bǔ)監(jiān)管真空和不足，防范和控制好潛在的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
2、海關(guān)稅收今年首破萬億大關(guān) 同比增長46.1%
海關(guān)總署21日發(fā)布信息，截至10月14日，全國海關(guān)今年以來累計(jì)征收關(guān)稅和進(jìn)口環(huán)節(jié)稅10005.9億元，同比增收3155.6億元，增長46.1%。其中，征收關(guān)稅1629.8億元，進(jìn)口環(huán)節(jié)稅8376.1億元，分別比去年同期增長48.9%和45.5%。海關(guān)稅收首次突破萬億大關(guān)，平均每個(gè)工作日為國家征收稅款51.57億元，再創(chuàng)歷史新高。
據(jù)介紹，今年海關(guān)稅收大幅增長，主要是兩方面因素綜合作用的結(jié)果。我國堅(jiān)持?jǐn)U大內(nèi)需戰(zhàn)略，加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，有效實(shí)施應(yīng)對國際金融危機(jī)的一攬子政策措施，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)生動力不斷增強(qiáng)，國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體態(tài)勢良好，進(jìn)口呈現(xiàn)大幅增長。
3、全球?qū)捤韶泿疟尘白⒍酉⒊书g歇性
19日中國人民銀行決定自2010年10月20日起上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率。加息普遍超出市場預(yù)期，筆者看來，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，央行加息前央行票據(jù)利率可能上行，但本次加息前央票利率保持穩(wěn)定，央行公開市場凈投放，表明本次加息超出市場預(yù)期。從事后分析來看，本次加息在十七屆五中全會結(jié)束、三季度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)公布之前推出，更為深遠(yuǎn)的意義在于十二五期間經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型的序幕正式拉開。
目前市場分歧最大之處在于中國是否會出現(xiàn)持續(xù)性的升息，這種預(yù)期的分歧可能會對外匯市場、商品市場和債券市場的中長期走勢產(chǎn)生較大的影響。筆者分析，從年內(nèi)的短期來看，再次加息的概率較小；從中期趨勢來看，在全球?qū)捤韶泿耪吆茈y結(jié)束和中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新一輪增長周期的背景下，間歇性加息的可能性明顯上升。
4、資源價(jià)格通脹 成品油漲價(jià)預(yù)期強(qiáng)烈
10月21日，國家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，9月CPI同比增3.6%，再創(chuàng)年內(nèi)新高，通脹壓力已經(jīng)不可回避。盡管9月份的漲價(jià)因素主要來源于食品價(jià)格和居住價(jià)格上漲，但是，以煤電油氣等為代表的資源產(chǎn)品價(jià)格也正進(jìn)入集中上漲期，在內(nèi)外因素的重疊壓力下，長期通脹壓力不可小覷。
業(yè)內(nèi)專家告訴記者，資源產(chǎn)品的通脹效應(yīng)體現(xiàn)在兩個(gè)方面：“一是資源產(chǎn)品價(jià)格改革帶來成本型通脹，二是大宗商品進(jìn)口的輸入型通脹。”
相對電價(jià)、氣價(jià)，成品油價(jià)格的漲價(jià)預(yù)期似乎更加強(qiáng)烈。自8月份開始，國際原油價(jià)格維持在80美元/桶高位。肇因于此輪國際油價(jià)大幅上升，10月份以來中石油、中石化在全國范圍內(nèi)全面提高成品油批發(fā)價(jià)格，并在大部分地區(qū)對柴油實(shí)行限量或停供銷售，加重了價(jià)格上調(diào)的氛圍。
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