越南金融市場動蕩，本幣持續(xù)貶值，反映其宏觀經(jīng)濟(jì)形勢正在惡化，已經(jīng)到了近乎失控的邊緣。分析人士認(rèn)為，雖然越南經(jīng)濟(jì)形勢緊迫，但觸發(fā)亞洲大規(guī)模金融危機的可能性仍然較低。但若政府掌控不當(dāng)，危機將擴散累及亞洲金融市場。
被喻為僅次于“金磚四國”的第五個新興經(jīng)濟(jì)體的越南邁入2008年后，股市、樓市、匯市均大幅走低。證券市場上，胡志明指數(shù)從2007年10月3日1,106點高位跌至目前不足400點，跌幅超過60%。外匯市場上，自2008年3月21日達(dá)到1美元兌換15,810越南盾的峰值后，越南盾兩個月內(nèi)貶值近3%。房地產(chǎn)市場數(shù)據(jù)顯示，目前胡志明市某些地區(qū)的房價已經(jīng)較2007年底下跌了約50%。
上述數(shù)據(jù)均體現(xiàn)出，越南各金融領(lǐng)域都出現(xiàn)了不穩(wěn)定現(xiàn)象：越南盾持續(xù)貶值，股市被腰斬，房價暴跌，并且大量國際資本開始外逃。而與之相伴的是，越南物價一路飆升，5月CPI更是創(chuàng)下自1992年以來的新高，攀升到25.2%。其中食品價格上漲最多，達(dá)到42.4%，核心CPI中的房屋費用也上漲23%，通貨膨脹率的加速攀升，大有失控的風(fēng)險。
越南于2007年加入WTO，雖對外貿(mào)易增長迅猛，但“雙赤字”狀況也在急劇惡化。隨著能源、建材和化肥價格的全球普漲，越南進(jìn)口支出大幅增長。不僅促使越南貿(mào)易赤字的急劇惡化，還在推動越南財政赤字迅速增加。這是因為，越南政府為平抑國內(nèi)石油價格波動，長期采取石油價格管制政策，因此越南政府需要對石油進(jìn)口給予補貼，這就成了越南財政支出的一個重要組成部分。
越南官方公布最新數(shù)據(jù)顯示，2007年底越南財政赤字已經(jīng)超過了500億越南盾，達(dá)到GDP的7.5%左右。越南2008年5月貿(mào)易赤字也已上升至14億美元，預(yù)計約占2008年GDP的15%左右，是2007年同期的4倍。此外，盡管過去幾年資金持續(xù)流入使越南外匯儲備大幅增加，但仍低于越南的外債總額。據(jù)世界銀行測算，越南今年的外債規(guī)模將達(dá)到240億美元，占GDP的30.2%。
越南央行在5月27號宣布，放寬越南盾對美元的匯率浮動區(qū)間，希望通過讓貨幣升值來遏制通脹惡化。但由于越南人民多年來一直把美元作為便利的替代貨幣，匯率調(diào)整引起了公眾的普遍恐慌。在美元弱勢的背景下，美元兌越南盾在2008年竟升了1.4%。外匯市場上越南盾一年離岸遠(yuǎn)期匯率更狂跌40%。高盛研究報告指出，在惡性通脹下，目前越南盾仍高估，未來還有下跌空間。德意志銀行甚至預(yù)測，未來幾個月，越南盾還將貶值30%以上。
從市場面看，胡志明股市指數(shù)從2007年10月至今跌幅超過65%。分析師認(rèn)為，如此大的跌幅有其必然性。從2003年到2007年越南證券交易所指數(shù)從133點上漲到1,170點歷史高位，漲幅達(dá)780%。這個股市虛高是由于四年間越南經(jīng)濟(jì)高速增長，大量外資瘋狂入市所致。而目前，隨著通貨膨脹的惡化及越南盾的持續(xù)貶值，導(dǎo)致大量外資出逃，市場的基本面發(fā)生了本質(zhì)變化。年內(nèi)迄今，越南基準(zhǔn)VN指數(shù)累計跌幅達(dá)58%，高居全球之首，市值損失76億美元。
中銀國際經(jīng)濟(jì)分析師表示，雖然越南經(jīng)濟(jì)形勢緊迫，但觸發(fā)亞洲大規(guī)模金融危機的可能性仍然較低。但如果越南政府允許越南盾繼續(xù)大幅貶值，危機依然有進(jìn)一步發(fā)展的可能性。屆時，同樣處在經(jīng)濟(jì)不均衡狀態(tài)下的印尼和菲律賓極有可能再一次受到金融危機的沖擊
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