8月12日9點(diǎn)整,隨著一聲鳴啰,在歷經(jīng)長(zhǎng)達(dá)6年的準(zhǔn)備后,20號(hào)膠期貨終于正式在上海期貨交易所掛牌上市。這是繼原油期貨后,國(guó)內(nèi)推出的第二只“國(guó)際平臺(tái)、人民幣計(jì)價(jià)”模式的期貨交易品種,將全面引入境外交易者參與。
證監(jiān)會(huì)副主席方星海在上市儀式上表示,20號(hào)膠期貨作為繼原油、鐵礦石、PTA期貨之后的第四個(gè)對(duì)外開(kāi)放期貨品種,今天將在上海期貨交易所國(guó)際能源交易中心掛牌交易,是我國(guó)商品期貨市場(chǎng)擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放、推進(jìn)上海國(guó)際金融中心建設(shè)的又一重要舉措。
國(guó)際橡膠市場(chǎng)定價(jià)“風(fēng)向標(biāo)”
據(jù)悉,20號(hào)膠是輪胎產(chǎn)業(yè)的主要基礎(chǔ)原料。近年來(lái),隨著汽車工業(yè)的蓬勃發(fā)展,我國(guó)已成為全球第一大輪胎制造國(guó),橡膠產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生了重要變化,20號(hào)膠成為全球天然橡膠產(chǎn)業(yè)最具代表性的品種。
“上海期貨交易所天然橡膠期貨市場(chǎng)經(jīng)過(guò)20余年發(fā)展,交易活躍,功能發(fā)揮良好,價(jià)格影響力不斷增強(qiáng),為20號(hào)膠期貨上市奠定了基礎(chǔ)。”方星海稱, 20號(hào)膠還是我國(guó)與泰國(guó)、印度尼西亞、馬來(lái)西亞等“一帶一路”國(guó)家雙邊貿(mào)易的重要原材料產(chǎn)品,天然具有國(guó)際化屬性。方星海認(rèn)為,在此背景下,上市20號(hào)膠期貨并一開(kāi)始就引入境外交易者參與,是一件順理成章的事,這對(duì)踐行“一帶一路”倡議、提升我國(guó)在全球天然橡膠市場(chǎng)的定價(jià)影響力、服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)都具有重要意義。
目前國(guó)際上開(kāi)展天然橡膠期貨交易的主要交易所是日本東京商品交易所(TOCOM)、新加坡交易所(SGX)、泰國(guó)期貨交易所(TFEX)和印度國(guó)家大宗商品交易所(NMCE),四家交易所均開(kāi)展煙膠片期貨交易,其中開(kāi)展20號(hào)膠期貨交易的是新加坡交易所和日本東京商品交易所。目前,新加坡交易所的20號(hào)膠期貨是全球20號(hào)膠定價(jià)的主要參考標(biāo)準(zhǔn)。
方星海指出,上期所要加大境內(nèi)外市場(chǎng)培育力度,盡快使20號(hào)膠期貨成為國(guó)際橡膠市場(chǎng)定價(jià)的“風(fēng)向標(biāo)”、促進(jìn)我國(guó)橡膠產(chǎn)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的“推進(jìn)器”。
此外,方星海還著重就推進(jìn)商品期貨市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放,講了幾點(diǎn)意見(jiàn)。他表示,今年以來(lái),除繼續(xù)擴(kuò)大品種開(kāi)放外,針對(duì)市場(chǎng)調(diào)研中各方反應(yīng)的問(wèn)題,從優(yōu)化投資者適當(dāng)性制度、改進(jìn)開(kāi)戶流程、提高市場(chǎng)效率、加強(qiáng)開(kāi)放下的市場(chǎng)監(jiān)管和健全市場(chǎng)法制等方面推出了相應(yīng)的措施,使得商品期貨市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放環(huán)境進(jìn)一步優(yōu)化,境外投資者參與度穩(wěn)步提高。接下來(lái),將圍繞以下幾個(gè)方面做好商品期貨市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放工作。
一是穩(wěn)步擴(kuò)大特定品種范圍,研究推動(dòng)將更多的商品期貨和商品期權(quán)列為特定品種,提升我國(guó)商品價(jià)格的國(guó)際影響力,為我國(guó)企業(yè)跨境經(jīng)營(yíng)提供價(jià)格參考和風(fēng)險(xiǎn)管理工具。二是探索多種開(kāi)放模式,開(kāi)拓多元化的開(kāi)放路徑。三是優(yōu)化規(guī)則制度,進(jìn)一步降低境外投資者的制度性交易成本。四是提升跨境監(jiān)管能力,加強(qiáng)與境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)的溝通與合作,維護(hù)好開(kāi)放條件下的市場(chǎng)秩序。五是勇于參加國(guó)際競(jìng)爭(zhēng),加大國(guó)際市場(chǎng)推介力度,進(jìn)一步提升境外投資者參與度。
20號(hào)膠是全球橡膠消費(fèi)主要品種
上期能源日前發(fā)布通知,宣布首批上市的6個(gè)20號(hào)膠期貨合約——NR2002、NR2003、NR2004、NR2005、NR2006、NR2007合約的掛盤基準(zhǔn)價(jià)為9260元/噸。最新現(xiàn)貨基準(zhǔn)價(jià)格青島保稅STR20為1320美元/噸,折合人民幣9341元/噸。
交易保證金為合約價(jià)值的9%;漲跌停板幅度為±7%。第一個(gè)交易日的漲跌停板幅度為掛牌基準(zhǔn)價(jià)的±14%。交易手續(xù)費(fèi)為人民幣10元/手。
橡膠的主要成分為天然橡膠和合成橡膠。天然橡膠是指從巴西橡膠樹(shù)上采集的天然膠乳,經(jīng)過(guò)凝固、干燥等加工工序而制成的彈性固狀物。合成橡膠是由人工合成的高彈性聚合物,也稱為合成彈性體。
那么,20號(hào)膠主要的應(yīng)用場(chǎng)景有哪些?天然橡膠的主要用途包括輪胎、膠管、膠帶、鞋材等。其中,全球約70%的天然橡膠用于輪胎制造,10%用于橡膠管帶、10%用于鞋材、10%用于其他橡膠品制造。這輪胎制造所使用的天然橡膠中,約80%為20號(hào)膠,20號(hào)膠的使用已經(jīng)成為一個(gè)國(guó)家輪胎工業(yè)技術(shù)與工藝水平的重要標(biāo)志。
天然橡膠的種植已經(jīng)遍布亞洲、非洲等四十多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。全球天然橡膠產(chǎn)品中,標(biāo)準(zhǔn)膠、煙膠片、乳膠的占比分別約70%、15%和15%。在占比最大的標(biāo)準(zhǔn)膠中,20號(hào)膠占比約90%。
目前,20號(hào)膠已經(jīng)是全球天然橡膠生產(chǎn)、消費(fèi)的主要品種。2018年,全球生產(chǎn)天然橡膠1387萬(wàn)噸,其中20號(hào)膠約873萬(wàn)噸,占全球天然橡膠產(chǎn)量的63%。同年,全球消費(fèi)天然橡膠1381萬(wàn)噸,其中消費(fèi)20號(hào)膠約829萬(wàn)噸。中國(guó)、歐洲、東亞(包括日本和韓國(guó))、印度和美國(guó)是前五大消費(fèi)國(guó)(地區(qū)),分別消費(fèi)天然橡膠550萬(wàn)噸、124萬(wàn)噸、122萬(wàn)噸和101萬(wàn)噸,占總消費(fèi)量的73%。
就貿(mào)易流向來(lái)看,我國(guó)20號(hào)膠現(xiàn)貨的貿(mào)易流向主要從泰國(guó)、馬來(lái)西亞、印度尼西亞等東南亞國(guó)家流向我國(guó)沿海地區(qū),一部分制成輪胎再出口,一部分則由沿海向內(nèi)陸分散。青島、上海、杭州、寧波、天津、南京等為20號(hào)膠進(jìn)口的主要口岸。
值得注意的是,我國(guó)是全球第一大天然橡膠消費(fèi)國(guó),第一大20膠消費(fèi)國(guó)和第一大輪胎生產(chǎn)國(guó),輪胎工業(yè)的快速發(fā)展帶動(dòng)了天然橡膠消費(fèi)的快速增長(zhǎng),但總體已經(jīng)進(jìn)入低速增長(zhǎng)的階段。國(guó)際統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2019年6月份,全國(guó)橡膠輪胎外胎產(chǎn)量為7027.9萬(wàn)條,同比增長(zhǎng)3.2%。2019年上半年,全國(guó)橡膠輪胎外胎總產(chǎn)量為40374.5萬(wàn)條,同比下降1%。
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