IMF：全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇低于預(yù)期

　　IMF28日發(fā)布了2015年度的外部風(fēng)險(xiǎn)評估報(bào)告，該報(bào)告主要針對全球最主要的28大經(jīng)濟(jì)體和歐元區(qū)的外部風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，包括經(jīng)常賬戶盈虧狀況、實(shí)際匯率水平、外部資產(chǎn)負(fù)債表、資本流動(dòng)狀況和國際儲備水平等。IMF第一副總裁David Lipton表示，盡管中國和美國各自的經(jīng)常賬戶不平衡狀況比金融危機(jī)之前的水平均有大幅緩解，但二者仍然是造成全球經(jīng)濟(jì)不平衡的最重要來源。不過，中美也并非全球經(jīng)濟(jì)不平衡的主導(dǎo)者，在經(jīng)常賬戶盈余方面，德國和韓國也占據(jù)了很大的比重。而在經(jīng)常賬戶赤字方面，除美國外，英國、巴西和法國的情況也比較嚴(yán)重。

　　北京時(shí)間7月28日晚上21點(diǎn)，國際貨幣基金組織(IMF)發(fā)布了2015年度的外部風(fēng)險(xiǎn)評估報(bào)告(2015 External Sector Report)，號召全球各經(jīng)濟(jì)體聯(lián)合起來應(yīng)對外部風(fēng)險(xiǎn)，降低全球經(jīng)濟(jì)不平衡。該報(bào)告主要針對全球最主要的28大經(jīng)濟(jì)體和歐元區(qū)的外部風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，包括經(jīng)常賬戶盈虧狀況、實(shí)際匯率水平、外部資產(chǎn)負(fù)債表、資本流動(dòng)狀況和國際儲備水平等。

　　IMF在該報(bào)告中預(yù)測：歐元區(qū)和日本2015年的經(jīng)常賬戶赤字將小幅度增長，高于其石油貿(mào)易赤字的減少幅度。而日元和歐元實(shí)際有效匯率貶值帶來的下行效應(yīng)，將被其國內(nèi)需求復(fù)蘇的上行效應(yīng)抵消。美國的經(jīng)常賬戶赤字將會稍有下降，這主要是因?yàn)槭唾Q(mào)易赤字的下滑，以及國內(nèi)需求增長和美元貶值。而中國經(jīng)常賬戶盈余將略有增長，這主要來源于其石油進(jìn)出口貿(mào)易赤字的減少。

　　IMF第一副總裁David Lipton表示，盡管中國和美國各自的經(jīng)常賬戶不平衡狀況比金融危機(jī)之前的水平均有大幅緩解，但二者仍然是造成全球經(jīng)濟(jì)不平衡的最重要來源。不過，中美也并非全球經(jīng)濟(jì)不平衡的主導(dǎo)者，在經(jīng)常賬戶盈余方面，德國和韓國也占據(jù)了很大的比重。而在經(jīng)常賬戶赤字方面，除美國之外，英國、巴西和法國的情況也比較嚴(yán)重。

　　IMF在該報(bào)告中預(yù)測，除了沙特阿拉伯，該報(bào)告研究的其余經(jīng)濟(jì)體2015年經(jīng)常賬戶的走勢將與2014年走勢非常相似。大多數(shù)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)常賬戶的收入在2015年將得以增加，這主要?dú)w功于油價(jià)下跌對各經(jīng)濟(jì)體石油進(jìn)出口平衡表的影響。但俄羅斯的情況卻相反，盡管其石油出口收入大幅下滑，但其經(jīng)常賬戶盈余仍能獲得顯著增長。而澳大利亞、馬來西亞、沙特阿拉伯等大宗商品出口國的經(jīng)常賬戶盈余將顯著下降，加拿大的經(jīng)常賬戶也會受到影響。

　　IMF指出，美國、瑞士的經(jīng)常賬戶的赤字均會收窄，這并不主要?dú)w功于其石油進(jìn)出口貿(mào)易赤字的收窄，而更多反映了美元和瑞士法郎走強(qiáng)的因素。對于美國而言，其國內(nèi)需求的提升也是促使其2015年經(jīng)常賬戶赤字下降的重要因素。

　　David Lipton表示，經(jīng)常賬戶盈余國和赤字國均需要采取相應(yīng)措施，來降低全球經(jīng)濟(jì)的外部不平衡。他認(rèn)為，與2006年至2008年的狀況相比，全球經(jīng)濟(jì)的不平衡狀況得以緩解，但整體的不平衡規(guī)模仍然過大。

　　IMF指出，在最近幾年之中，美國經(jīng)常賬戶的巨額赤字得以降低，但英國與部分發(fā)展中國家的經(jīng)常賬戶赤字卻在擴(kuò)大，因此從整體上來看，全球經(jīng)濟(jì)不平衡的問題并未得到根本解決，只不過不平衡的來源從某一個(gè)國家換成了其他國家。

　　IMF敦促，在經(jīng)常賬戶上存在過度盈余和過度赤字的國家，均需行動(dòng)起來降低其經(jīng)常賬戶不平衡的尺度。

　　針對當(dāng)前全球主要外匯的走勢，David Lipton表示，IMF目前觀察到的大多數(shù)匯率的顯著變動(dòng)，主要都反映了大宗商品價(jià)格下跌和油價(jià)下跌的因素，以及各國經(jīng)濟(jì)在增長速度、通脹水平和貨幣政策方面的分化。當(dāng)前的實(shí)際有效匯率走勢，有助于校正商品價(jià)格。而在主要的發(fā)達(dá)國家里，他們的貨幣政策和匯率走勢的分化，在某些狀況下能夠從整體上惠及全球經(jīng)濟(jì)增長，比如為全球金融市場提供了更寬松的流動(dòng)性。

　　IMF認(rèn)為，目前全球主要匯率的走勢，仍反映了全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢的狀況，這低于IMF的預(yù)期。