兩融余額兩連降 融資客布局生變

　　在5月31日放量突破大漲94點后，滬指便開始在2900點展開震蕩整理，但6月8日隨著端午小長假的即將來臨，市場的謹慎情緒開始回升，以次新股為首的熱點概念全面退潮，本周一股指更是上演了“輪回”戲碼，下跌94點將5月31日以來的“成果”基本吞沒。與之相對應，兩融余額也在連續(xù)的小步慢增之后，由6月8日起轉為凈償還狀態(tài)。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，6月13日，滬深股市融資融券余額為8331.95億元，為6月以來的次低位。而且隨著周一的大跌，融資客的謹慎情緒明顯升溫，布局方向開始發(fā)生明顯偏移，此前持續(xù)獲得融資加倉的新興產(chǎn)業(yè)板塊悉數(shù)遭遇凈償還，而防御屬性或護盤可能性較大的有色金屬、輕工制造、食品飲料和銀行則獲融資客逆勢加倉。

　　融資兩日凈償還近73億元

　　本周一，滬深兩市主要指數(shù)紛紛跳空低開，并悉數(shù)破位長陰，創(chuàng)下階段當日跌幅新高，與之對應的是普跌格局的重現(xiàn)和量能的明顯放大。與資金離場腳步一致，當日滬深兩市兩融余額繼續(xù)回落，以8331.95億元創(chuàng)下6月1日以來的最低值。其中，滬市兩融余額報4724.84億元，深市兩融余額為3607.12億元，雙雙較節(jié)前繼續(xù)下降。

　　融資方面，6月13日滬深股市融資余額為8309.79億元。其中，當日融資買入額有所放大，重返500億元上方，達513.78億元，但融資償還額也繼續(xù)大幅增加至550.20億元。由此，本周一融資再度呈現(xiàn)凈償還狀態(tài)，凈償還金額為36.42億元。不過周一融資買入額占A股的成交額較節(jié)前最后一個交易日小幅回升，為8.73%。

　　與之相對應的，6月8日融資凈償還36.57億元之后，本周一再度凈償還36.42億元，兩個交易日累積凈償還了72.99億元，創(chuàng)下了5月17日和18日以來的連續(xù)凈償還新高。但從這兩次市場的走勢對比情況，以及周一融資情況來看，融資資金并未跟隨市場出現(xiàn)較為明顯的恐慌拋售情緒。

　　從兩融標的股角度來看，本周一共有298只標的股獲得融資凈買入，其中僅華映科技(15.190, 0.59, 4.04%)的凈買入額超過1億元，達1.03億元，而紫金礦業(yè)(3.160, 0.07, 2.27%)、民生銀行(9.050, 0.02, 0.22%)、廣電傳媒、太極實業(yè)(8.650, 0.75, 9.49%)、中金黃金(10.710,0.34, 3.28%)等在內的13只標的股的凈買入額在5000萬元以上。而周一遭遇融資凈償還的576只標的股當中，東方財富(21.270, 0.69, 3.35%)、巨星科技(19.680, 0.84, 4.46%)、城投控股(15.020, 0.57, 3.94%)、中國平安、樂視網(wǎng)(47.850, 2.31, 5.07%)和江特電機(14.630, 1.01,7.42%)的凈償還額都在1億元以上，分別達1.97億元、1.75億元、1.58億元、1.43億元、1.11億元和1.05億元，另外凈償還額超過5000萬元的股票也有12只。

　　融資布局風格再生變

　　其實6月1日以來，融資客行業(yè)布局的主要風格呈現(xiàn)出連續(xù)加倉成長和輪動博弈藍籌的特征，但本周一新興產(chǎn)業(yè)板塊“全軍覆沒”，反而是此前較少獲得融資客關注的防御屬性或護盤可能性較大的行業(yè)板塊“異軍突起”，逆勢獲得融資加倉。

　　本周一，28個申萬一級行業(yè)板塊中，僅有色金屬、輕工制造、食品飲料和銀行板塊獲得融資凈買入，具體凈買入金額分別為9943.59萬元、7146.15萬元、6861.38萬元和4197.36萬元。而遭遇融資凈償還的24個行業(yè)板塊中，非銀金融、傳媒、房地產(chǎn)、電氣設備、計算機、機械設備和醫(yī)藥生物板塊的凈償還規(guī)模都在2億元以上，其中非銀金融、傳媒和房地產(chǎn)板塊的凈償還額更是達到了5.61億元、4.79億元和3.67億元。

　　但其實6月1日以來，計算機、電子、機械設備、傳媒等為代表的新興成長板塊連續(xù)出現(xiàn)在凈買入規(guī)模居前的行業(yè)，而有色金屬、非銀金融、銀行、采掘等權重股則是輪動出現(xiàn)在行業(yè)凈買入前列，但一般在凈買入1-2個交易日后，便會轉為凈流出狀態(tài)。哪怕到了6月8日，凈買入居前的板塊為化工、傳媒、國防軍工和農(nóng)林牧漁，傳媒作為新興產(chǎn)業(yè)代表也堅挺在凈買入榜上。

　　由此可見，周一的破位大跌雖然并未引發(fā)融資資金跟隨性的大舉離場，但在行業(yè)布局上出現(xiàn)了明顯的切換，重點加倉了防御屬性較強或后市有可能護盤的品種，顯示謹慎情緒明顯回升。