1、上市銀行上繳準(zhǔn)備金約7000億
對(duì)于銀行存款保證金繳存范圍擴(kuò)大的影響，根據(jù)部分上市銀行已披露的半年報(bào)測(cè)算，14家上市銀行未來6個(gè)月將繳存6958億元準(zhǔn)備金，占所有銀行繳存額近8成。
分析人士測(cè)算，10月和11月，商業(yè)銀行繳存壓力較大，月均為2201億元。“繳存勢(shì)必加劇銀行間市場(chǎng)資金的緊張局面，銀行不得不進(jìn)行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)再調(diào)整。”該政策對(duì)國(guó)有大型銀行中的交通銀行影響偏大；在中小銀行中，深發(fā)展、南京銀行、華夏銀行和民生銀行因補(bǔ)繳準(zhǔn)備金產(chǎn)生的壓力較大。
2、8月通脹料將回落 市場(chǎng)冀望緊縮政策微調(diào)
剛剛公布的8月份PMI較上個(gè)月略有增長(zhǎng)，結(jié)束了此前連續(xù)數(shù)月下降的趨勢(shì)，顯示出國(guó)內(nèi)需求和工業(yè)生產(chǎn)仍然強(qiáng)勁。本周五市場(chǎng)又將迎來另一個(gè)重要數(shù)據(jù)：8月份的CPI通脹率。研究機(jī)構(gòu)的一致預(yù)期是，8月的CPI將同比上升6.1%左右，低于7月份的峰值6.5%。
造成通脹下行的主要原因是食品價(jià)格上漲趨緩和有利的基數(shù)效應(yīng)。高盛高華預(yù)計(jì)8月份CPI通脹率仍為6.0%，仍處在較高水平。由于CPI通脹率仍居高不下，近期內(nèi)決策者將保持政策相對(duì)緊縮，但力度不會(huì)比以前更大。隨著未來數(shù)月同比通脹率和實(shí)體增長(zhǎng)數(shù)據(jù)都表現(xiàn)出明顯下行傾向，實(shí)際政策執(zhí)行有望有小幅放松。
如果未來幾個(gè)月通脹率保持下降的趨勢(shì)，政府在應(yīng)對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化方面將獲得更大的政策空間。這意味著貨幣政策趨于寬松，今年以來承受巨大壓力的中小企業(yè)和股票市場(chǎng)也將獲得喘息機(jī)會(huì)。但專門針對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控政策如限購(gòu)等則不會(huì)發(fā)生變化。雖然這些政策會(huì)造成商品房投資下降，但保障房建設(shè)能夠彌補(bǔ)這部分缺口，同時(shí)達(dá)到調(diào)整住房供應(yīng)結(jié)構(gòu)的政策目的。
3、全球再現(xiàn)寬松貨幣跡象明顯 中國(guó)加息預(yù)期降溫
澳大利亞央行、歐洲央行、日本央行、英國(guó)央行等本周議息，美聯(lián)儲(chǔ)也將于兩周后再次商討新的刺激經(jīng)濟(jì)措施。
市場(chǎng)預(yù)計(jì)，上述央行都將維持或重拾寬松貨幣政策。與此同時(shí)，為抵御“二次衰退”威脅，多個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體頂著高通脹壓力斷然降息，全球再現(xiàn)新一輪寬松貨幣政策的跡象日趨明顯。此輪全球?qū)捤韶泿挪秸{(diào)一致源于歐美經(jīng)濟(jì)疲弱、亟須再刺激的預(yù)期。
4、全球復(fù)蘇道路坎坷 商品市場(chǎng)金九銀十難上演
“金九銀十”時(shí)期，商品大多數(shù)進(jìn)入消費(fèi)旺季，特別是農(nóng)產(chǎn)品和農(nóng)產(chǎn)品加工品油脂類受季節(jié)日需求的提振，其價(jià)格往往在此期間表現(xiàn)最好。然而，今年的情況卻和以往不一樣，季節(jié)性上漲的規(guī)律有可能被打破。
工業(yè)品往往是制造業(yè)和建筑業(yè)的原材料，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)極為敏感，而美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)給市場(chǎng)敲響了警鐘，考慮到能源化工品和有色金屬終端消費(fèi)進(jìn)一步遲滯和去庫(kù)存化將放緩，工業(yè)品價(jià)格率先下跌在所難免。
農(nóng)產(chǎn)品方面，在國(guó)際機(jī)構(gòu)把大豆和玉米等單產(chǎn)下調(diào)后，引發(fā)供應(yīng)擔(dān)憂；國(guó)內(nèi)生豬存欄量的上升引發(fā)的飼料需求回升，玉米和豆粕需求解讀為樂觀。此外，雙節(jié)臨近使得人們看好油脂類需求。當(dāng)然，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)始終不能忽視，特別是大豆港口庫(kù)存偏高的狀況并未緩解，國(guó)慶節(jié)前消費(fèi)拉動(dòng)或不及預(yù)期，可能會(huì)淡化節(jié)前消費(fèi)的炒作力度，從而使農(nóng)產(chǎn)品漲勢(shì)或進(jìn)一步削弱。
桂公網(wǎng)安備 45010302000299號(hào)
