外電12月11日消息，標普全球普氏能源分析(S&P Global Platts Analytics)認為，2021年全球石油需求將增長，但無法超越2019年的水平，因為新冠疫情持續(xù)影響運輸燃油需求，尤其是航空燃料需求?！ ?/p>
S&P Global Platts分析全球主管Chris Midgely表示，“2021年石油需求將回升超過600萬桶/日，但消費量預計仍會較2019年的1.109億桶/日低200萬桶/日以上。為什么呢？因為石油需求的真正引擎——全球中產階級面臨財富分配不均以及新冠疫情的持續(xù)壓力。”
這種預測是基于全球經(jīng)濟復蘇的假設，即2021年下半年經(jīng)濟將加速增長。
Midgley稱，有效的新冠疫苗試驗結果給“大宗商品市場帶來了一波樂觀情緒，即便基本面沒有任何改變”?！ ?/p>
2月布倫特原油期貨周五收跌0.28美元，結算價報每桶49.97美元，但高于11月初的39美元左右。這主要是受到圍繞新冠疫苗積極進展的樂觀情緒帶動?！ ?/p>
Midgely表示，“盡管我們對長期內石油需求反彈較為樂觀，并因此上調了2021年需求預測，但短期來看，情況將惡化。歐美第二波封鎖措施的增加導致假期內的汽油需求更低。”
由于航班大幅減少，煤油/航空燃料的需求降幅占到了今年870萬桶/日的總需求降幅的三分之一以上，約為310萬桶/日?！ ?/p>
Midgley說，“未來航空燃料需求仍將低迷，令上半年的餾分油過剩供應增加，而煉廠更多選擇生產汽油。”
“國內航班量有所上升，但國際航班數(shù)量未有增長。”
對OPEC供應的依賴
OPEC將在明年初主導市場，與此同時，美國頁巖油產量下滑趨勢將持續(xù)到2021年中?！ ?/p>
Platts Analytics預計，2020年全球石油供應料下降越700萬桶/日，2021年將增逾300萬桶/日，增幅主要來自中東產油國和俄羅斯。
到年底，沙特產量預計增加80萬桶/至1,080萬桶/日。俄羅斯產量預計增加40萬桶/日。伊拉克、阿聯(lián)酋和科威特產量預計總計上升120萬桶/日。利比亞料增產70萬桶/日。
Midgley稱，“預計對OPEC供應的依賴度將上升。隨著需求的增長，中東產油國將為了滿足這一情況而增產。”
Midgley指出，全球較為動蕩的地區(qū)對OPEC供應的依賴度增強，這意味著在地緣政治風險加大的情況下，市場更容易出現(xiàn)供應中斷的問題，從而導致價格飆升?！ ?/p>
利比亞供應至今一直超出預期，但其國內近期交戰(zhàn)雙方達成的?；饏f(xié)議仍較為脆弱，可能會輕易瓦解。此外，盡管拜登即將接任美國總統(tǒng)，其領導的政府最終可能放寬制裁，令伊朗和委內瑞拉原油供應得以增加，但明年的供應增量可能很小?！ ?/p>
相反地，美國頁巖油產量預計在明年上半年下降100萬桶/日，7月再重拾升勢。拜登政府對頁巖油行業(yè)采取的政策不會那么友好，可能會收緊鉆井規(guī)則，但Midgley認為這一因素不會影響2021年油市狀況?！ ?/p>
其表示，“信心將是明年市場的重要驅動因素。但目前油市基本面仍相對偏空，因為有大量庫存。”
2021年底前油價將走強
Platts Analytics預計，即期布倫特價格短期內將跌至每桶40-45美元區(qū)間，到2021年底前再重新升向50美元?！ ?/p>
不過，鑒于OPEC仍有大量閑置產能以及新冠肺炎疫苗的進展，仍需保持謹慎態(tài)度。
Platts Analytics預計，受3、4月份再度實施抗疫封鎖措施的影響，油價走勢將在上半年“稍有掙扎”?！ ?/p>
Midgley稱，“我們認為當前50美元的油價較合理水平高出10美元。雖然眼下油價上漲，但實際上是受到市場信心的驅動，而非基本面因素的作用。”
將有更多煉廠關?！ ?/p>
Midgley表示，“煉廠將繼續(xù)受到擠壓。需求增速不足以消耗市場上的所有閑置產能。此外，液化天然氣和生物燃料產量也在上升，這基本上替代了對成品油的需求。” “實際上，目前有約800萬桶/日、或900萬桶/日的過剩產能存在。成品油產量上升，這些過剩產能才會減少。假設明年需求增加600萬桶/日，那么閑置產能就會剩下更多一點。”
即便假設明年成品油需求反彈，而煉能(主要是中東和亞洲地區(qū)的煉能)的增幅也會更大。更多的生物燃料和液化天然氣供應將繼續(xù)爭奪市場份額，并導致2021年煉廠的原油加工量被迫縮減?！ ?/p>
Midgley表示，“這會擠壓現(xiàn)有煉廠的利潤空間，尤其如果交通運輸需求的反彈之路不暢的話。”
在美國，一些產能被優(yōu)化調整至生物燃料企業(yè)，化石燃料被生物柴油、可持續(xù)航空燃料和可再生柴油所取代，這加劇了煉廠的困境?！ ?/p>
Midgley表示，“我認為下一波調整將出現(xiàn)在歐洲。歐洲的需求一直呈現(xiàn)下降趨勢。而且顯然，航空燃料需求的降低有助于平衡歐洲自身的餾分油短缺問題。”
歐洲煉油廠還面臨來自正處于啟動階段的中東大型煉油企業(yè)的競爭。尼日利亞日產能60萬桶的Dangote煉油廠建設也接近完工。
“我認為歐洲正在經(jīng)歷又一輪的調整。隨著Dangote煉油廠的啟用，又會再經(jīng)歷一輪調整，”Midgley說?！ ?/p>
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