石油樹脂是石油裂解所副產(chǎn)的C5、C9餾分，經(jīng)前處理、聚合、蒸餾等工藝生產(chǎn)的一種熱塑性樹脂。具有酸值低，對(duì)酸堿具有化學(xué)穩(wěn)定，并有調(diào)節(jié)粘性和熱穩(wěn)定性好等特點(diǎn)。
C9石油樹脂可廣泛地應(yīng)用于涂料、橡膠加工、膠黏劑和油墨等領(lǐng)域；加氫石油樹脂通過(guò)改性熱聚或冷聚，破壞樹脂中原有的不飽和鍵，使產(chǎn)品變得無(wú)色、無(wú)特殊氣味，提高產(chǎn)品耐候性、粘合性等性能，從而拓展了其在高端膠黏劑領(lǐng)域的應(yīng)用。
橡膠是C5下游主要的應(yīng)用領(lǐng)域之一，產(chǎn)品主要包括異戊橡膠、SIS、丁基橡膠、苯乙烯-異戊二烯-丁二烯橡膠等。從中國(guó)異戊橡膠在輪胎方面應(yīng)用來(lái)看，以20%異戊橡膠替代天然橡膠計(jì)算，僅輪胎行業(yè)在未來(lái)的消耗量也在50萬(wàn)噸以上。從中國(guó)SIS市場(chǎng)來(lái)看，用SIS生產(chǎn)的熱熔膠絕大部分用于一次性衛(wèi)生材料，這種衛(wèi)生材料在中國(guó)普及率不到1%，與美國(guó)90%的普及率相去甚遠(yuǎn)，中國(guó)熱熔壓敏膠以及與之相協(xié)同的SIS基材未來(lái)的市場(chǎng)發(fā)展空間巨大。
而且《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2019年本，征求意見稿）》明確指出，鼓勵(lì)發(fā)展5萬(wàn)噸/年及以上溴化丁基橡膠、溶聚丁苯橡膠、稀土順丁橡膠，固含量大于60%的丁苯膠乳、異戊二烯膠乳開發(fā)與生產(chǎn)，合成橡膠化學(xué)改性技術(shù)開發(fā)與應(yīng)用；氫化苯乙烯/異戊二烯(SEPS)等熱塑性彈性體材料開發(fā)與生產(chǎn)；改性型、水基型膠粘劑和新型熱熔膠等新型精細(xì)化學(xué)品的開發(fā)與生產(chǎn)。
C9石油樹脂現(xiàn)狀分析及預(yù)測(cè)
1產(chǎn)能快速增長(zhǎng)，需求增速將放緩
隨著近年全球乙烯裝置向中國(guó)集中及國(guó)內(nèi)下游膠黏劑等領(lǐng)域的快速增長(zhǎng)，我國(guó)已成為全球最大的石油樹脂生產(chǎn)、消費(fèi)及出口國(guó)。2011-2018年，國(guó)內(nèi)C9石油樹脂產(chǎn)能由45萬(wàn)噸增加至56萬(wàn)噸，年復(fù)合增長(zhǎng)率約為3.2%。2018年，國(guó)內(nèi)C9石油樹脂生產(chǎn)企業(yè)約30家，總生產(chǎn)能力約56萬(wàn)噸，產(chǎn)量約35萬(wàn)噸，平均開工率在63%左右，目前行業(yè)整體處于供應(yīng)過(guò)剩的狀態(tài)。
受原料供應(yīng)的局限，國(guó)內(nèi)C9石油樹脂生產(chǎn)主要集中在乙烯裂解項(xiàng)目周邊。產(chǎn)能主要集中在東部地區(qū)，其中華東地區(qū)是最主要的生產(chǎn)區(qū)域，產(chǎn)能占比達(dá)到50%以上；東北、華北及華中地區(qū)產(chǎn)能相當(dāng)，占比在13%左右，基本都在7.5萬(wàn)~8.0萬(wàn)噸。由于生產(chǎn)技術(shù)壁壘較低，前期國(guó)內(nèi)存在較多規(guī)模較小的熱聚石油樹脂生產(chǎn)企業(yè)。近年來(lái)，浙江恒河、山東齊隆等行業(yè)龍頭企業(yè)擴(kuò)大產(chǎn)能，同時(shí)部分規(guī)模小、競(jìng)爭(zhēng)力差的企業(yè)退出市場(chǎng)，行業(yè)集中度有一定的提升，2018年前5大生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能占比達(dá)到54%。
在需求方面，C9石油樹脂的下游應(yīng)用領(lǐng)域主要包括涂料、橡膠加工、膠黏劑，這些領(lǐng)域的產(chǎn)品廣泛應(yīng)用在生活中的各個(gè)方面，因此C9石油樹脂消費(fèi)增速總體受GDP增長(zhǎng)影響較大。根據(jù)中國(guó)化工信息中心分析，2019年涂料行業(yè)將是C9石油樹脂需求增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力，增速基本與GDP增速持平（約6.2%）；此外，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，尤其是房地產(chǎn)、汽車、電子等領(lǐng)域相對(duì)疲軟的表現(xiàn)（根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年國(guó)內(nèi)汽車銷量近30年來(lái)首次下降，2019年1-2月延續(xù)了去年的下降趨勢(shì)），將拖累橡膠產(chǎn)品和膠黏劑的需求，預(yù)計(jì)C9石油樹脂在這些領(lǐng)域的增長(zhǎng)將有一定的下降，略低于GDP增速。
2出口較快增長(zhǎng)，進(jìn)口呈下降趨勢(shì)
2018年，我國(guó)石油樹脂出口突破20萬(wàn)噸，達(dá)到21.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)15.4%。我國(guó)出口的石油樹脂產(chǎn)品主要為較低端的C5/C9石油樹脂，占比在85%左右；隨著國(guó)內(nèi)C5/C9石油樹脂產(chǎn)能的擴(kuò)大，在供應(yīng)過(guò)剩的壓力下，生產(chǎn)企業(yè)積極拓展海外市場(chǎng)，石油樹脂出口快速增長(zhǎng)，一定程度上緩解了國(guó)內(nèi)的供應(yīng)壓力。在進(jìn)出口價(jià)格上，2018年石油樹脂進(jìn)口均價(jià)為2299美元/噸，而出口均價(jià)僅為1563美元/噸，進(jìn)出口基本保持750～900美元/噸的價(jià)差。
3C9石油樹脂市場(chǎng)需求狀況分析及預(yù)測(cè)
目前，我國(guó)出口的石油樹脂產(chǎn)品銷往超過(guò)110個(gè)國(guó)家及地區(qū)，主要的出口目的地包括印度、美國(guó)及東南亞地區(qū)。其中印度為最大的進(jìn)口國(guó)，較大的消費(fèi)市場(chǎng)及其自身的快速發(fā)展產(chǎn)生了較大的進(jìn)口需求，2018年共從中國(guó)進(jìn)口石油樹脂23969噸，占比達(dá)到11%，相比2011年（7633噸）年均增長(zhǎng)18%；2011-2018年美國(guó)對(duì)我國(guó)石油樹脂的進(jìn)口快速增加，2018年共從中國(guó)進(jìn)口石油樹脂21709噸，占比達(dá)到10%，相比于2011年（4945噸）年均增長(zhǎng)24%。美國(guó)進(jìn)口需求的增長(zhǎng)主要有兩方面的原因：一方面受乙烯裂解原料輕質(zhì)化的影響，美國(guó)C5/C9資源較少；另一方面，亨斯曼、美孚等公司選擇生產(chǎn)高端產(chǎn)品并出口，美國(guó)需要依靠進(jìn)口滿足國(guó)內(nèi)對(duì)低端產(chǎn)品的需求。
預(yù)計(jì)未來(lái)3年我國(guó)石油樹脂出口將繼續(xù)保持增長(zhǎng)，但受全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩等負(fù)面因素的影響，增速將低于2014-2018年15%的高速增長(zhǎng)率。印度作為未來(lái)發(fā)展最快的國(guó)家，對(duì)較低端的石油樹脂產(chǎn)品需求將保持較快增長(zhǎng)，且隨著其發(fā)展的深入，對(duì)高端產(chǎn)品的需求也將出現(xiàn)并擴(kuò)大；美國(guó)將延續(xù)依靠進(jìn)口滿足國(guó)內(nèi)對(duì)低端產(chǎn)品需求的模式，東南亞地區(qū)未來(lái)發(fā)展活力較強(qiáng)，仍將為我國(guó)C9石油樹脂出口的主要目的地區(qū)。在進(jìn)口方面，隨著國(guó)內(nèi)加氫石油樹脂產(chǎn)能擴(kuò)大和生產(chǎn)技術(shù)提升，預(yù)計(jì)進(jìn)口量將下降至5萬(wàn)噸。
C5石油樹脂現(xiàn)狀分析及預(yù)測(cè)
1國(guó)外C5石油樹脂的生產(chǎn)狀況
自上個(gè)世紀(jì)起，石油樹脂的研究和發(fā)展逐漸引起人們的關(guān)注和興趣。目前C5石油樹脂的研究和生產(chǎn)主要集中在美國(guó)、日本和歐洲國(guó)家。1910年美國(guó)開始對(duì)石油樹脂進(jìn)行研究，Picco公司和Esso公司在1954年合作生產(chǎn)出了C5石油樹脂。上世紀(jì)90年代Picco公司實(shí)現(xiàn)了脂肪族C5石油樹脂的工業(yè)化。
目前，美國(guó)生產(chǎn)C5石油樹脂的公司主要有美孚（Exxon mobile）、伊士曼（Eastman）等。其中，美孚的C5石油樹脂的生產(chǎn)規(guī)模最大，生產(chǎn)能力達(dá)到 200 千噸/年以上。
日本在C5石油樹脂研究也頗有建樹，特別是在脂肪族石油樹脂方面的研究。1968 年日本開始對(duì)脂肪類石油樹脂進(jìn)行研究，并在三年后，建設(shè)了5000 噸/年的生產(chǎn)裝置。目前，日本生產(chǎn)C5樹脂的公司主要有富士興產(chǎn)、三井石油等公司。
歐洲C5石油樹脂研發(fā)和生產(chǎn)以Hercu和ICI公司為主，總產(chǎn)量約為100千噸/年。
2國(guó)內(nèi)C5石油樹脂的生產(chǎn)狀況
上世紀(jì)70年代中期，中國(guó)開始石油樹脂的研究。蘭州石化公司以裂解焦油過(guò)程中的C5～C9餾分為原料生產(chǎn)石油樹脂。中科院化學(xué)所、上海石化研究所等公司陸續(xù)開發(fā)了C5石油樹脂工藝包，并建立了一些小型的C5石油樹脂生產(chǎn)裝置。由于C5餾分分離、C5石油樹脂原料供應(yīng)等問(wèn)題，我國(guó)C5石油樹脂的開發(fā)、研究以及生產(chǎn)起步比較晚，但是發(fā)展速度非?？臁?/span>
3國(guó)外市場(chǎng)需求狀況分析及預(yù)測(cè)
石油樹脂主要應(yīng)用于熱熔膠和壓敏膠，可對(duì)其防水性能和耐化學(xué)性能進(jìn)行改善，還可以較大程度的提高涂料的光澤度和附著力。國(guó)外一些國(guó)家C5石油樹脂主要用于膠黏劑，容量為30萬(wàn)噸/年，用于涂料生產(chǎn)的在17萬(wàn)噸/年以上，用于印刷油墨方面的在12萬(wàn)噸/年，此外適用于醫(yī)學(xué)容器、造紙以及包裝材料方面的C5石油樹脂大約在12萬(wàn)噸/年。
4國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求狀況分析及預(yù)測(cè)
現(xiàn)階段，我國(guó) C5 石油樹脂主要應(yīng)用于膠粘劑、紙張施膠劑以及涂料添加劑等行業(yè)中。2016年C5石油樹脂的市場(chǎng)需求量大約為20.5萬(wàn)噸，同時(shí)數(shù)據(jù)顯示，C5石油樹脂的需求在今后的幾年中預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率為10%。預(yù)計(jì)2019年需求量可達(dá)到27.3萬(wàn)噸。此外，我國(guó)目前已經(jīng)建設(shè)的和準(zhǔn)備建設(shè)的生產(chǎn)裝置都可以如期投入到生產(chǎn)中。
C9、C5石油樹脂未來(lái)面臨的困境
1C9石油樹脂
（1）在較為復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，未來(lái)國(guó)內(nèi)C9石油樹脂行業(yè)主要表現(xiàn)在產(chǎn)能快速增長(zhǎng)、國(guó)際貿(mào)易不確定性增加、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩及國(guó)際原油價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行4個(gè)方面。
（2）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將加劇，龍頭企業(yè)將在競(jìng)爭(zhēng)中保持較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力；規(guī)模小、競(jìng)爭(zhēng)力差的企業(yè)將面臨較大的生存壓力，或?qū)⒂胁糠中⌒推髽I(yè)退出市場(chǎng)。且新增產(chǎn)能大部分為新建加氫石油樹脂產(chǎn)能，新產(chǎn)能的大量釋放將對(duì)行業(yè)造成較大沖擊。
（3）國(guó)際貿(mào)易的不確定性增加，C9石油樹脂終端產(chǎn)品出口受到負(fù)面影響。貿(mào)易摩擦對(duì)輪胎、涂料等終端產(chǎn)品的出口有較大影響，且目前國(guó)際政治形勢(shì)較為復(fù)雜，未來(lái)國(guó)際貿(mào)易存在較大不確定性，給行業(yè)帶來(lái)潛在的風(fēng)險(xiǎn)。
（5）國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩，C9石油樹脂需求增長(zhǎng)疲軟，在C9石油樹脂的主要下游應(yīng)用中，油漆、輪胎、膠粘劑的需求對(duì)建筑行業(yè)、汽車制造的依賴較大，C9石油樹脂下游需求增長(zhǎng)動(dòng)力減弱。
2C5石油樹脂
（1）我國(guó)C5石油樹脂技術(shù)相對(duì)落后，可以與國(guó)外一些大企業(yè)合作，引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)和設(shè)備。
（2）我國(guó)C5石油樹脂的生產(chǎn)裝置規(guī)模比較小，產(chǎn)品顏色比較深，熱穩(wěn)定性比較差，品種比較單一，在應(yīng)用中受到很大的限制。因此加大C5石油樹脂生產(chǎn)規(guī)模，提高產(chǎn)品品質(zhì)和數(shù)量是非常有必要的。
（3）C5石油樹脂經(jīng)過(guò)改性之后各個(gè)方面的性能都有所提高，要增強(qiáng)C5石油樹脂改性的研究和開發(fā)，并對(duì)應(yīng)用領(lǐng)域進(jìn)行擴(kuò)大，特別是對(duì)改性后的優(yōu)勢(shì)特征進(jìn)行拓寬。
未來(lái)三年，國(guó)際原油價(jià)格或?qū)⒈３窒鄬?duì)弱勢(shì)，疊加較不穩(wěn)定的國(guó)際關(guān)系、貿(mào)易形勢(shì)，包括美國(guó)調(diào)整原油生產(chǎn)、出口的方向，各大機(jī)構(gòu)下調(diào)預(yù)測(cè)價(jià)格，弱勢(shì)的原油價(jià)格將影響化工行業(yè)整體的景氣程度。在高端產(chǎn)品方面，企業(yè)應(yīng)加大自主技術(shù)研發(fā)，加快產(chǎn)業(yè)化步伐，減少對(duì)外依賴，提高抵御外部不確定因素的能力，從而在復(fù)雜多變的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟，做大做強(qiáng)。
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