全球供求缺口將拉大　橡膠繼續(xù)上演王者歸來

     上周，橡膠每噸價(jià)格再?zèng)_刺３萬后，開始回調(diào)，主力合約８月最低探到了２６６５０，但持倉(cāng)仍然穩(wěn)定。日橡膠寬幅震蕩，最高到了３１９．６，最低探到了２８９．６。展望后市，高位震蕩仍然是短期的主題。

　　一、世界供求缺口將拉大

　　國(guó)際橡膠研究機(jī)構(gòu)（ＩＲＳＧ）最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，２００６年預(yù)期全球天然橡膠供需缺口高達(dá)２６萬噸，到２０１０年全球天然橡膠供需缺口將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的８５萬噸。

　　即使價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲，天然橡膠產(chǎn)量也決不會(huì)大幅增長(zhǎng)，２０世紀(jì)９０年代的幾年低價(jià)格導(dǎo)致小型種植戶減少播種數(shù)量，而過去兩年的高價(jià)格產(chǎn)生同樣的影響，因?yàn)殡m然價(jià)格上漲，但是農(nóng)戶試圖使其利益最大化。因此，國(guó)際橡膠調(diào)查集團(tuán)ＩＲＳＧ預(yù)測(cè)，未來５－７年在他們生產(chǎn)高點(diǎn)中橡膠樹的播種面積將會(huì)減少，而這期間天然橡膠供不應(yīng)需的局面將會(huì)加劇。

　　國(guó)內(nèi)由于主產(chǎn)區(qū)海南去年９月份遭遇百年不遇的強(qiáng)臺(tái)風(fēng)襲擊，今年整個(gè)墾區(qū)只有三分之一的橡膠樹能夠正常開割，另外三分之一已經(jīng)被摧毀，而剩余的三分之一橡膠樹是否能夠開割要看具體的修復(fù)情況，海南全面停割要推遲到６月份。云南產(chǎn)區(qū)目前產(chǎn)膠情況相對(duì)較好一些，但是干旱的氣候已經(jīng)影響到主產(chǎn)地西雙版納。

　　最近，泰國(guó)、馬來西亞和印度的連續(xù)降雨使得供應(yīng)中斷，更加劇了供應(yīng)的緊張，導(dǎo)致供需矛盾的加劇，也使得價(jià)格大幅度的上漲。

　　二、國(guó)內(nèi)進(jìn)口依存度將增大

　?。玻埃埃衬辏袊?guó)成為世界第二大輪胎生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)，世界大輪胎廠商普利司通、米其林、固特異等紛紛到中國(guó)設(shè)廠，這已使中國(guó)超過美國(guó)、歐盟而一躍成為世界橡膠的最大消費(fèi)國(guó)。此外，機(jī)械電子制造業(yè)的快速發(fā)展，也成為中國(guó)躋身橡膠工業(yè)大國(guó)又一原因。

　　而１９９８年以來，中國(guó)的橡膠自給率卻在逐年降低。數(shù)據(jù)顯示，２００４年中國(guó)天然橡膠的消費(fèi)量為１８０萬噸，但全國(guó)的產(chǎn)量?jī)H有５７萬噸，自給率不足三分之一。２００５年的自給率更低于３０％，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為這是最基本的安全保障線。據(jù)預(yù)測(cè)，到２０１０年，中國(guó)天然橡膠總消耗量將達(dá)到２３０萬噸，而中國(guó)天然橡膠的總產(chǎn)量?jī)H為７５萬噸，三分之二的天然橡膠仍需要依靠進(jìn)口。這也可能導(dǎo)致橡膠成為國(guó)際基金圍剿中國(guó)的又一個(gè)目標(biāo)。

　　人民幣升值不可避免，但升值速度和幅度則可能采取漸進(jìn)的方式。而且中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速平穩(wěn)，橡膠原料供需缺口會(huì)在未來的幾年進(jìn)一步擴(kuò)大，緩慢升值的人民幣對(duì)這些橡膠的進(jìn)口影響有限。

　　綜上所述，由于供應(yīng)的緊張，將使得橡膠價(jià)格繼續(xù)上演著王者歸來。但由于消費(fèi)商對(duì)于高價(jià)的橡膠，目前還處于觀望之中，因此，本周將繼續(xù)在２６０００--３００００之間做寬幅震蕩。操作上以逢低做多為主。
 
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