天然橡膠季度報告:全球庫存雖有下降,膠價仍難大幅上揚

　　四季度國內(nèi)天膠供需基本面趨弱也將在一定程度上壓制膠價反彈空間。一方面我國四季度天膠進口量處年內(nèi)較高水平,另一方面,全鋼胎開工率在四季度尤其是11、12月份較前期會明顯走低,需求季節(jié)性走弱。當前國內(nèi)基建及房地產(chǎn)投資增速已現(xiàn)走弱跡象,或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬贤侠鬯募径鹊闹乜óa(chǎn)銷。此外四季度美國全鋼胎“雙反”終裁結(jié)果落地與歐洲輪胎標簽法第二階段實施也可能對國內(nèi)全鋼胎開工率與輪胎產(chǎn)量構(gòu)成持續(xù)打壓。綜上所述,四季度膠價難現(xiàn)大幅上揚,預計震蕩區(qū)間為【12000,14500】元/噸。

　　風險提示:

　　重卡市場回暖程度超預期;美國全鋼胎“雙反”終裁不成立。