人民幣中間價(jià)下調(diào)212點(diǎn)

　　在岸人民幣兌美元今日中間價(jià)報(bào)6.5805元，較端午節(jié)前上周三的中間價(jià)6.5593元下調(diào)212點(diǎn)。上周三16:30收盤價(jià)報(bào)6.5703元，23:30夜盤收?qǐng)?bào)6.5603元。

　　上周在岸人民幣和離岸人民幣價(jià)“分道揚(yáng)鑣”。在上周一央行下調(diào)了人民幣中間價(jià)后，離岸人民幣持續(xù)走弱。而周四起，在岸人民幣因端午節(jié)休市。

　　截至上周五收盤，美元/離岸人民幣時(shí)隔四個(gè)月再度跌破6.6大關(guān)，至6.6044;美元/在岸人民幣端午節(jié)前收盤于6.5624。

　　高盛首席外匯策略師Robin Brooks在上周四的致讀者信中稱，“我們對(duì)人民幣轉(zhuǎn)向徹底負(fù)面(outright negative)”。

　　他認(rèn)為，資本外流的風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致人民幣加速貶值，這將對(duì)全球市場(chǎng)造成溢出效應(yīng)，導(dǎo)致去年8月和今年1月類似的動(dòng)蕩，進(jìn)而影響到美聯(lián)儲(chǔ)年中加息的進(jìn)程。

　　不過(guò)德國(guó)商業(yè)銀行亞洲高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家周浩則認(rèn)為，CNH在端午假期間跌破6.6，并不是一件值得擔(dān)心的事情。他表示：

　　人民幣在過(guò)去一個(gè)季度的表現(xiàn)，可以說(shuō)是完美的。在籃子的概念被創(chuàng)造后，人民幣中間價(jià)機(jī)制得到了市場(chǎng)的認(rèn)可，市場(chǎng)煞有介意地在計(jì)算人民幣中間價(jià)的時(shí)候，中國(guó)央行借助于美元的弱勢(shì)實(shí)現(xiàn)了對(duì)其他主要貨幣的貶值。

　　而即使在這樣的時(shí)刻，市場(chǎng)卻驚異地發(fā)現(xiàn)，即使有做空人民幣的理由，卻沒(méi)人下得了手，這從CNH期權(quán)價(jià)格的隱含波動(dòng)率可以看出端倪。

　　下面這張圖就是美元兌CNH的一年期期權(quán)隱含的波動(dòng)率，我們可以明顯看到，盡管人民幣近期出現(xiàn)了緩慢的貶值，但波動(dòng)率卻在下降，這在一定程度上表明市場(chǎng)并不認(rèn)為人民幣會(huì)出現(xiàn)大幅度的快速貶值，反而在一定程度上認(rèn)為人民幣近期的貶值只是策略性的。